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2021年临近尾声，在今年二级市场行情切换、板块轮动加速的背景下，大消费板块行情一直处于下跌趋势。

然而近期，受年末假期及政策方面因素影响，消费板块行情逐渐回暖，基金经理们由此也开始“紧锣密鼓”地布局一些还未被市场所关注的低估值消费个股。

年底消费板块行情回暖

今年以来，消费板块行情持续调整，其原因一方面可能是新能源板块的崛起，导致市场资金分流；另一方面也可能是近几年消费股表现普遍较好，估值有待消化，因而今年的消费板块整体表现低迷，白酒等细分赛道跌幅明显。

银柿财经记者梳理数据发现，从申万行业一级指数来看，据同花顺iFinD数据，截至12月15日，家用电器行业指数年内跌幅居前，达-21.34%；而食品饮料行业指数年内跌幅较小，为-0.39%。

然而近期，调整近一年的消费板块在第四季度“蠢蠢欲动”，以白酒为代表的消费个股行情持续回暖。

据同花顺iFinD数据，自今年四季度以来，截至12月15日，食品饮料行业指数涨幅居前，达12.22%；家用电器行业指数也微涨2.77%。

从消息层面看，四季度消费板块行情回暖，一方面是因为白酒行业进入消息利好期，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等一线白酒品牌均开始释放积极信号；另一方面，国家发展改革委及工业和信息化部两部门在12月14日联合发布《关于振作工业经济运行，推动工业高质量发展的实施方案的通知》（以下简称《通知》）。《通知》指出，未来将释放重点领域消费潜力，健全家电回收处理体系，实施家电生产者回收目标责任制，鼓励有条件的地方在家电等领域推出新一轮以旧换新行动。

明星基金经理加仓苏泊尔

中欧基金认为，消费伴随经济的企稳而有望复苏，且往年春节前消费股具备终端销售放量的预期，因此可以关注食品饮料和家电等行业投资机会。

记者了解到，或许正是因为消息面和基本面的积极改善，在四季度，基金经理们纷纷加仓消费板块股票。

从事厨房炊具和厨卫小家电、健康家电研发、制造和销售的苏泊尔（002032.SZ）就是典型例子。自今年三季度末以来，截至12月13日，共计有5家公募机构进入其前十大流通股股东行列，其中不乏一些明星基金经理的身影。

根据公司披露的最新前十大股东及流通股股东持股明细，易方达萧楠管理的易方达消费行业股票基金便是其中之一。该基金在第四季度，截至12月13日，增持苏泊尔12.56万股，当前共计持有313.04万股，占流通股比例0.52%，位列该公司第五大流通股股东。

前海开源基金经理曲扬也是如此，其管理的前海开源中国稀缺资产、前海开源国家比较优势两只基金此次也是新买进苏泊尔，进入其前十大流通股股东行列，共计持有383.15万股，占流通股比例0.64%。

此外，还有刘强管理的国泰君安君得鑫两年持有混合以及袁维德管理的中欧价值智选回报混合基金均对家电板块苏泊尔有买入动作。

萧楠在三季报中也表示，“三季度消费板块的下跌更多是外生原因造成的。首先，一些服务于长期目标的政策阶段性影响了市场对短期经济增长的预期，导致投资者对很多消费品公司的业绩增长有所担忧；其次，一些投资者过度担心政策对某些行业的影响，对市场底层逻辑的担忧也更加敏感，因此消费板块调整比较剧烈。对此，我们在第三季度降低了一些家电板块的仓位，同时增加了家居板块的仓位。尽管这两个行业同样暴露在房地产产业链的风险之下，但家电板块的格局已经基本稳定。”

基金经理袁维德也指出，当前部分行业短期内面临一些困扰，但长期来看，其估值合理甚至处于偏低水平，未来可以在仓位上更加积极。

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